etf如何套利_大眾科普網

有意義的賣點是什麼？

借助etf分層管理投資業務。借助etf，公司投資管理委員會控制總投資的30%（舉例），投資於etf；若干投資經理負責其余的70%，分別按照一定的基准進行考核，形成分層管理。投資管理委員會的職責是判斷大勢、調整資產配置和控制總體風險。當他們判斷股票市場即將形成重要上升趨勢時，滿倉持有etf；當判斷股票市場即將形成重要下降趨勢時，賣出etf空倉，轉而投資其他低風險品種。通過上述調整，就可以在不影響下屬投資經理的前提下，便捷地實現總體管理目標。在一年的考察期內，投資經理既沒有現金突然增加的干擾，也沒有突然需要抽離資金的干擾，可以穩定地管理投資組合，承擔責任。年終可以准確地按照基准進行考核。投資管理委員會和投資經理職責明確、獨立運作、分別考核。

二十三、上證50etf能否套利？套利時有什麼收益、有什麼風險？

所謂套利，就是指當相同的或類似的證券或投資組合具有不同的市場價格時，投資者可以買入價格低估的證券，賣出價格高估的證券，從而獲取無風險收益。因此套利的典型特征是交易淨現金流為正，同時不持有任何風險頭寸。就etf而言，成分股所表現出的基金淨值與etf市價是同一投資組合的不同市場定價，因此存在套利機會。具體方法是：當etf市價﹥淨值時，買入etf，贖回，然後賣出一籃子股票；當etf淨值﹥市價時，買入一籃子股票，申購成etf，然後賣出etf。可以看出，套利過程中買賣兩筆交易需要近乎瞬間同時完成，否則就會有風險。由於缺乏融券和賣空機制，目前etf所提供的套利還不是嚴格意義上的無風險套利，只是近似套利。如果淨值與市價的差值過小，套利可能會失敗，把握不大；但是如果設定的啟動差值過大，又可能會失去很多套利機會，兩者之間存在折中關系，所謂"針無兩頭利"，既要時機搶先，又要有控制風險。盡管如此，etf套利仍然為國內機構投資者帶來了一種完全區別於傳統投資方式的盈利模式，這種模式不以承擔價格波動為獲取收益的來源，而是通過瞬時捕捉兩種市場的差價波動獲利。套利不是“空手套白狼”，而是動態地維持著etf份額的供求平衡。差價的波動和50指數本身的波動沒有直接關系。機構人為創造更高的套利機會是不可能的，因為上證50指數是50只大流通市值的股票組成，市場流動性強。在這個市場上，各家機構的套利交易系統均“虎視眈眈”，誰都不敢操縱市場，市場處於高度均衡和穩定。個別機構想人為創造套利機會，殊不知自己創造的機會可能成為人家套利的對象，反而為“他人做嫁衣”。

二十四、如何進行etf套利操作？

套利成敗的關鍵在於時間與成本的控制。從時間來看，套利的機會轉瞬即逝，時間的差別是用秒來計算的，因此一般套利都是借助軟件程序自動進行。銀河證券利用人才與技術優勢，配備了先進的系統設備，同時為機構投資者開發了一套全自動套利軟件，也允許人工調控。從成本來看，上證50etf的每個不確定因素都有可能造成套利失敗或虧損，例如套利時間的延長使投資者承擔了價格波動風險，現金差額日終結算造成現金支出的不確定，以及成交情況的異常波動造成etf無法進行等等。解決這些問題的辦法就是在套利軟件中加入各種風險成本。

二十五、增發配股、樣本股調整是否會影響現金差額？套利會不會因此而不能進行？

增發配股、樣本股調整確實會影響etf的現金差額，但是投資者可以事先計算出新的成份股權重，在指數調整前對現金差額進行估計，從而不會對套利構成重大影響。具體地說，當發生增發配股、樣本股調整時，上證50指數50只成份股的權重會發生變化，而且可能每只成份股的最小申購股數都會變化。為了減少跟蹤誤差，基金管理公司將在指數調整當天按照變化後的成份股權重調整股票組合。

例如，2004年7月1日上證50指數樣本股調整，導致中國聯通最小申購股數減少400股。為了減少跟蹤誤差，基金管理公司將在當天賣出400股中國聯通（按照100萬份etf計算），同時也可能買或賣其他成份股。買、賣成份股必然會導致現金差額的變化，但是由於買、賣成份股的股數可以事先計算，投資者在進行套利時可以估計基金管理公司買賣股票的成本，從而估計出現金差額的變化，並將其納入套利成本中，從而大大減少上述情形對套利的影響。

二十六、如何進行申購、贖回？

etf基金最重要的特點之一，就是它需用一籃子股票進行申購、贖回，而普通開放式基金是用現金進行申購、贖回的。上證50etf基金最小申購贖回份額為100萬份。申購前，投資者要先購買交易所清單列出的一籃子股票，申購時用一籃子股票換回100萬份基金份額；贖回時，用自己擁有的100萬份基金份額換回一籃子股票。當然，投資者也可按100萬份基金份額的整數倍進行申購和贖回。通過etf交易軟件，投資者可十分方便地完成申購和贖回。在進行申購時，軟件可以自動檢查投資者賬戶中是否有足夠的一籃子股票、最多能申購多少百萬份etf基金、缺哪幾只股票、各缺多少手，並可按缺少部分進行委托購買。在備足了一籃子股票後，投資者只需點擊“申購”按鈕，即可瞬時將一籃子股票換成對應的etf基金份額。同樣，在贖回時，軟件將自動檢查投資者賬戶中是否至少有100萬份基金份額、缺多少，並可按缺少部分委托購買。點擊“贖回”按鈕，即可將100萬基金份額或其整數倍換成對應的一籃子股票組合。

二十七、投資者如何進行一籃子股票買賣？

投資者要在一級市場申購上證50etf基金，必須先按交易所每天公布的一籃子股票清單，買到上證50指數的50只樣本股。用傳統股票交易軟件的批量下單功能，可以一次完成一籃子股票的購買，但十分繁瑣，需分別輸入50只股票的股票代碼、購買數量、購買價格等，可能會錯失投資良機。有關etf交易軟件，可以使投資者方便地進行一籃子股票的買賣。軟件會自動列出當日一籃子股票清單，包括股票代碼、股票名稱、最小申購贖回股數等。在買一籃子股票時，只需選擇盤口賣價1、賣價2、……、賣價5中的任一個，軟件便可將所有50只股票統一按投資者選定的盤口價、清單列出的股數進行批量委托下單，對沒有成交的股票，軟件可以自動撤單並重新委托。投資者也可選擇自動盤口，由軟件按最優價格委托下單。相似地，投資者在贖回了一籃子股票後，可以用該軟件方便地一並賣出。

二十八、“t+0”交易是怎麼回事？

“t+0”就是當日對沖交易，在同一個交易日內就同一個品種先買後賣，或先賣後買，只博取當日價格波動，不承擔隔日的價格波動風險。etf與上證50成分股本身不能從事“t+0”交易，但是投資者可以照清單買入一攬子股票，申購成etf，等etf行情合適時，賣出etf；或者買入etf，贖回成一攬子股票，等一攬子股票行情合適時，賣出一攬子股票。“t+0”交易是上證50etf帶給機構投資者的另一個全新投資模式，使投資者可以獲取日內價格波動帶來的收益，同時在當日基本結清頭寸。例如在“9.14”行情爆發以後，許多投資者對行情猶豫不決，15日早上買入股票以後，擔心第二天行情不能持續，此時如果能夠進行“t+0”交易，投資者就可以在下午獲利了結，收益大約為5%。值得注意的是，目前“t+0”模式只能提供單邊交易，即先買後賣，而不能先賣後買。“t+0”交易同樣需要借助軟件進行批量下單與申購贖回。一般證券公司都會提供相應軟件。銀河證券為機構投資者提供了包括“t+0”、手動套利、自動套利在內的多樣化交易平台，為投資者提供一站式服務。

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lof跟etf都可以盤中操作，可以作為場內基金在證券公司購買上市交易。跟股票一樣低買高賣賺取差價。而你說要在一級市場跟二級市場之間來套利，看你資金量了。etf場外申購有起步價，100萬還是多少我有點忘記了，基本都是給機構准備的，他的申購，贖回價格跟場內的開盤收盤價格有所不同。你打開任何一個交易軟件都會顯示etf基金盤中的2條價格曲線，其中一條就是場外申購贖回的價格。

所以個人覺得如果是散戶，你沒有100萬以上的資金去運作，還是用場內交易比較好，一來門檻低，100份起步，二來手續費便宜。

投資心法：

決定要理性,進出股票切忌沖動.股市中忍耐是至勝的關鍵.
股市獲利的兩大要點,技術和心態.心態比技術更重要
戰勝股潮,須先克服自己在技術上及修養上的弱點.暴跌是大賺的開始,大漲是大賠的開始.

切記不要短期內再追漲！建議你先休息一個月，如果還想投資，那就只投資基金（封閉基金，lof，etf），不要投股票了！看來，從你的身體狀況來看，還是遠離股市為好。

割了，就不看了，也不買了，以後就省心了。我5800買的，沒割。獅子多了不咬，帳多了不愁。安慰一下你啊沒事的,想開點.股市不會關門,留得青山在,不怕沒柴燒!股市裡機會不斷，記著高拋低吸就行，懂得見好就收。不要遺憾，從中長期來看，很可能，你的做法是正確的。割了就不答理它，但是往往是做不到的，大盤怎麼吃進去的，總有1天我們會讓它成倍的吐出來…割就割吧，等等機會，還有機會！不割，熬死他！無基一身輕，你做的對了。我6000多點進的，到現在都還套著呢。玩基金平常心很很重要,要有不以物喜，不以已悲的心境才行，呵呵。我也准備割完它,但不是現在.這樣的心態最好遠離股市，因為身體是最重要的！你的投資心態和方法都需要修煉！保重身體為重！

以下是我最近寫的，或對你有幫助

聊投資---
1、封基是長線投資的理想品種，長期持有，經過牛熊輪回一定大幅度跑贏大盤和開基，見附件。
2、做波段不太容易，可以分出部分資金，對彈性大的熱點股票和槓桿基金（進取、同慶b），進行波段操作。
3、指望大盤到多少點不太容易准確，最好以合理的倉位比例和長、中、短線籌碼配置來應對不同時期的市場。

誰都無法准確判斷何時調整結束，但是誰都可以知道已經調整有多深了，因此當出現了較大幅度的一輪下跌之後，就應該逐漸分批買入，並且要根據情況逐漸修正進入的程度，經歷一個較充分的買入過程，就可達到比較理想的持籌比例和結構，完成配置。

要講究倉位配置合理：
1、現金部分和短線共用，一定不能入套
2、中線波段部分，一旦發現上升趨勢破位，就應立即止損
3、長線部分，做牛熊大波段，到經濟過熱出現，逐漸減倉，當采取比較嚴厲措施制止過熱時，加大減倉力度
4、持倉比例和長、中、短線倉位比例要看個人情況而定，一般來講，經驗豐富、時間充足，短線可多配；沒有時間或沒有經驗，要多配長線價值品種，封基就是非常好的長線品種。持倉比例主要看指數和經濟周期所處的位置。

附件：三年封基pk開基和指數(封基的投資回報率為市價回報率)

從06年7月31日到09年7月31日三年期間，中國股市走了一個過山車，上證指數+111.57%。滬深300+188.54%，深證成指+246.37%。而開放基金和封閉基金的表現如何呢？我截取了149只開放基金和26只封閉基金做了一個對照。

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