如何避免荷蘭病_大眾科普網

如何避免荷蘭病

百度百科已經有了啊ahref="baike.baidu/view/1174598.htm"target="_blank"baike.baidu/view/1174598.htm/a；
另外，中國經濟網上也有這個介紹，分析的非常清楚：
主權財富基金(sovereignwealthfund)是隨著一國宏觀經濟、貿易條件和財政狀況的改善，以及政府長期預算規劃與財政指出限制政策的實施，國家財政盈余與外匯儲備不斷積累。針對過多的財政盈余與外匯儲備盈余，一些國家成立了專門的投資機構來進行管理運作，這類機構一般被稱為主權財富基金。它既不同於傳統的政府養老基金，也不同於那些簡單持有儲備資產以維護本幣穩定的政府機構，而是一種全新的專業化、市場化的積極投資機構。

  主權財富基金來源包括三類：

  第一類：外匯儲備盈余，主要以亞洲地區新加坡、馬來西亞、韓國等國家和台灣、香港地區為代表；

  第二類：自然資源出口的外匯盈余，包括石油、天然氣、銅和鑽石等自然資源的外貿盈余，主要以中東、拉美地區16個國家為代表；

  第三類：依靠國際援助基金，以烏干達的貧困援助基金為代表。

  主權財富基金發展趨勢具有三個特點

  1、全球主權財富基金數量快速增長，資產規模急劇膨脹，市場影響力也不斷增加；

  2、主權財富基金規模龐大，投資領域廣泛，不少主權財富基金已和政府養老基金或者央行儲備資產管理機構規模不相上下；

  3、主權財富基金普遍采取專業化、市場化運作手段和多元化投資經營策略，謀求長遠投資，獲得較高收益。

  主權財富基金建立的動因與類型

  盡管各國設立主權財富基金的起點源於國家財政盈余、外匯盈余等國家財富的急劇增加，但設立主權財富基金的動因則各有側重，主要包括以下5方面：

  動因1：跨期平滑國家收入，減少國家意外收入波動對經濟和財政預算的影響

  基金類型：穩定型主權財富基金(stabilization-orientedfund)

  經濟嚴重依賴於自然資源出口換取外匯盈余的國家，跨期平滑國家收入的動因尤其突出。為保障自然資源枯竭後政府有穩定的收入來源，也為了避免短期自然資源產出波動導致經濟大起大落，這些國家都先後設立主權財富基金，對主權財富基金進行多元化投資，延長資產投資期限，提高長期投資收益水平，旨在跨期平滑國家收入。

  以挪威為例，挪威是世界上第三大石油淨出口國，1990年代，挪威的財政盈余和外匯儲備快速增長，尤其是石油出口收入增長快速，為了更好地管理石油財富，也為了做好石油資源可能耗盡的准備，1990年挪威設立了主權財富基金—政府石油基金。1995年，挪威政府的財政盈余也每年劃入石油基金。為進一步提高長期投資收益，避免出現“荷蘭病”，1998年，挪威中央銀行設立專門主權財富基金—挪威央行投資管理公司(norgesbankinvestmentmanagement，簡稱nbim)。

  動因2：協助中央銀行分流外匯儲備，干預外匯市場，沖銷市場過剩的流動性

  基金類型：沖銷型主權財富基金(sterilization-orientedfund)

  按照國際貨幣基金組織的定義，以主權財富基金形式用於中長期投資的外匯資產不屬於國家外匯儲備。因此，一些國家為緩解外匯儲備激增帶來的升值壓力，便通過設立主權財富基金分流外匯儲備。例如，1998年香港金融管理局為維持港元匯率穩定設立了主權財富基金。

  動因3：跨代平滑國家財富，為子孫後代積蓄財富

  基金類型：儲蓄型主權財富基金(savings-orientedfund)

  為應對老齡化社會以及自然資源收入下降對養老金體系的挑戰，一些國家未雨綢缪，力求在代際間更公平地分配財富，設立專門的主權財富基金，即儲蓄型主權財富基金，以中東國家為典型代表。

  動因4：預防國家社會經濟危機，促進經濟和社會的平穩發展

  基金類型：預防型主權財富基金(preventivefund)

  正如個人預防性儲蓄動機一樣，許多亞洲國家都持有巨額外匯儲備，以應對潛在社會經濟危機和發展的不確定性。以科威特為例，伊拉克戰爭結束後，科威特之所以能夠重新獲得獨立並重建家園，很大程度上應該歸功於科威特投資局(kuwaitinvestmentauthority，簡稱kia)所積累並管理的主權財富基金。

  動因5：支持國家發展戰略，在全球范圍內優化配置資源，培育世界一流的企業，更好地體現國家在國際經濟活動中的利益

  基金類型：戰略型主權財富基金(strategy-orientedfund)

  以新加坡為例，淡馬錫控股公司(temasekholdings,簡稱temasek)總裁何晶公開表示，新加坡經濟的黃金時代已經過去，世界經濟新的高增長地區是包括中國在內的一些發展中國家，如果淡馬錫仍然固守本土，就將失去擴張的最佳時機。何晶還提出淡馬錫應憑借多年積累的資金優勢，進入緊缺資金的國家和地區，分享其經濟增長成果。因此，淡馬錫控股公司制定的發展戰略是，將1/3資金投資發達國家的市場，1/3用於亞洲發展中國家，剩余1/3留在新加坡本土。